Чи може акція Diageo знову піднятися до рівня 2022 року?
За останні кілька років Diageo (LSE:DGE) пережила низку складних моментів. Після досягнення мінімуму близько 4 000 пенсів навесні 2022 року, вартість акцій поступово впала до 1 634 пенсів. Проте за останні шість місяців акція зросла на 11%, і це надихнуло мене звернутися до штучного інтелекту ChatGPT, щоб дізнатися, чи варто очікувати більш масштабного відновлення.
Розумний підхід до ситуації
ChatGPT зауважив, що хоч акції нині виглядають привабливою інвестицією, повернення до позначки в 4 000 пенсів найближчим часом малоймовірне. Для цього необхідні суттєві фактори:
- справжнє відродження ринку американських спиртних напоїв,
- переконання інвесторів у тому, що Diageo — це знову преміальний зростаючий бренд, а не просто компанія, що проходить через труднощі.
Щоб зрозуміти це докладніше, важливо розглянути, що призвело до проблем компанії останнім часом.
Складнощі останніх років
Після спаду пандемії очікувалося стале зростання попиту на спиртні напої. Однак інфляція, особливо в США, спричинила зменшення доходів у багатьох споживачів, що призвело до їх більшої ощадливості, зниження споживання або переходу на дешевші варіанти продукції.
Крім цього, проблеми виникли не лише в США — у Латинській Америці відбувалася жорстка корекція запасів, а попит на китайські алкогольні напої суттєво знизився. За фінансовий рік 2026 органічні продажі зменшилися на 2%, у тому числі через слабкість на американському та китайському ринках. Чистий операційний прибуток впав на 27%, але це було викликано переважно витратами на реструктуризацію та списання активів.
Не найкращу роль зіграла і велика заборгованість: на кінець червня чистий борг компанії сягнув 15,18 мільярда фунтів стерлінгів. Через це менеджмент навіть переглянув дивіденди на користь посилення фінансового балансу.
Що чекає попереду?
Варто бути реалістами: досягти рівня 4 000 пенсів за рік чи два буде досить складно. Для цього потрібні не лише скорочення витрат, а й глибокі зміни у бізнесі. Всі перелічені проблеми мають зникнути, а органічне зростання продажів у США та Китаї стати стабільно позитивним.
Водночас потенціал для зростання є, і Diageo виглядає досить привабливою інвестицією сьогодні:
- Акції впали на 14% за останній рік, досягши найнижчого рівня за десять років;
- Компанія володіє унікальним портфелем брендів, серед яких – знамениті Guinness і Johnnie Walker;
- За першу половину року органічні продажі Guinness зросли на 10,9%, а категорія готових до вживання спиртних напоїв – на 17%.
Нові надії на майбутнє
Новий генеральний директор сер Дейв Льюїс націлений на економію близько 1 мільярда фунтів стерлінгів протягом трьох років через програму реструктуризації, а також на продаж деяких активів і збільшення вільного грошового потоку для зниження боргового навантаження.
Час покаже, наскільки ефективними будуть ці кроки, але вже зараз вони створюють підґрунтя для оптимізму щодо перспектив компанії.
Підсумовуючи, варто зазначити, що навіть без стрімкого повернення до рекордних 4 000 пенсів, Diageo може порадувати інвесторів позитивною динамікою в найближчому році. Це одна з тих компаній, за якою варто стежити уважно.
