Чи варто ще тримати акції Lloyds після стрибка цін?
Злет цін на акції Lloyds у 2023 році
Акції Lloyds (LSE: LLOY) стрімко подорожчали з моменту моєї покупки банку з FTSE 100 у 2023 році. За останній рік вартість паперів зросла на 42%. Мій загальний прибуток склав близько 150% з урахуванням реінвестування дивідендів. Радість від такого результату очевидна.
Немає й думки продавати ці папери. Сподіваюся зберігати їх ще як мінімум 20 років і використовувати дивіденди як джерело фінансування пенсії. Але після такого стрімкого зростання виникає питання: чи не перетвориться ця ейфорія на застій?
Пошук відповіді через штучний інтелект
Кілька авторів на The Motley Fool поділяють таку ж стурбованість, тож я вирішив звернутися до штучного інтелекту за додатковою думкою. Я ніколи не покладатимусь на ChatGPT при виборі акцій — довіряти йому точність фінансових коефіцієнтів, як-от співвідношення ціни до прибутку, було б наївно.
Проте я вирішив використати його для аналізу настроїв інвесторів і окреслив свої сумніви. Розповів, що при купівлі акцій показники були на мою користь: співвідношення P/E становило близько 6, P/B — 0,4, а дивідендна дохідність — близько 5,5%.
Як змінилася оцінка акцій зараз?
Сьогодні ж картина інша. P/E зріс до 15, а P/B становить приблизно 1,2. Акції втратили статус вигідної угоди, а дивідендна дохідність впала до 3,6%. Це вже не та вигідна інвестиція на стадії відновлення, як раніше.
Що ж сказав ChatGPT? Він не «мислить» так, як людина, а підбирає відомі шаблони та кліше, тож видав типову інвестиційну мову: «розширення оцінки зробило основну роботу» і що «майбутня віддача ймовірніше буде залежати від зростання прибутків, а не від коливань настроїв».
Також чатбот повторив моє власне попередження, застерігаючи: «легкі прибутки від перегляду оцінки можуть бути вже отримані». Такий собі своєрідний «слово в слово» відгук.
Позитивні сигнали та потенційні ризики
Серед позитиву — оновлений прогноз Lloyds, згідно з яким рентабельність капіталу (ROTE) у 2026 році перевищить 16%, тоді як раніше очікувалося понад 15%. ChatGPT відзначив, що стійкі двозначні показники рентабельності стануть надійним фундаментом для дивідендів.
Водночас штучний інтелект зауважив можливі труднощі, якщо економіка піде вниз. Зростання резервів під проблемні кредити може негативно вплинути на результати. Також було зазначено, що зниження процентних ставок здатне звузити чисту процентну маржу, стримуючи прибутковість.
Що означають ці дані для інвесторів?
Порахуємо ключові моменти:
- Початкові умови купівлі були дуже вигідними: низькі коефіцієнти P/E і P/B, високий дивіденд.
- Тепер акції подорожчали, а доходність упала — це ознака зміни ринку та стадії інвестиції.
- Очікуваний прибуток тепер залежить від стабільного зростання, а не від швидкого ралі.
Акції Lloyds залишаються цікавою опцією для довгострокових інвестицій, але вже не як швидка вигода. Інвесторам варто оцінювати їх як засіб повільного накопичення капіталу з дивідендним потоком.
Розглядаючи перспективу, можна звернути увагу на такі фактори:
- Прогнозована стабільність прибутків і дивідендів у середньостроковій перспективі.
- Ризики з погіршенням економічної ситуації і можливим збільшенням збиткових кредитів.
- Вплив процентних ставок на банківську маржу та результативність.
Отже, навіть після стрімкого підйому акції Lloyds мають всі шанси залишатися важливим елементом збалансованого портфеля. Ті, хто почав інвестувати раніше, можуть розглядати нинішню ситуацію як час для терплячого утримання, а не для поспішного продажу.
