Штучний інтелект переосмислює інвестиційний ландшафт: що чекає на ринок?
Бажаєте регулярно отримувати аналітику та ідеї для інвестицій від Morningstar? Підписуйтеся на мій щотижневий бюлетень Smart Investor тут.
Тиша на ринку — але це лише видимість
Зовні тиждень міг виглядати спокійним, та насправді події під поверхнею були надзвичайно активними. Інвестори намагаються зрозуміти, як вкладати гроші у нову епоху штучного інтелекту (ШІ). Настрій коливається від безтурботного захоплення до занепокоєння — увага перемістилася від лідерів ринку, таких як виробники мікрочипів і постачальники центрів обробки даних, до тих, хто опинився осторонь.
Як штучний інтелект руйнує бар’єри та змінює правила гри
Однією з ключових ідей є те, що ШІ здатен знизити поріг входу для величезної кількості бізнесів. Це безпосередньо впливає на так звані «економічні рови» — захисні стіни компаній, які захищають їх від конкурентів і забезпечують довготривалий успіх. Відомі експерти, як-от Morningstar і Воррен Баффет, вважають, що ці економічні рови — один з головних факторів прибутковості інвестицій.
У великому інтерв’ю Леслі Нортон поспілкувалася з Адріаном Хельфертом, головним інвестиційним директором мультиактивних стратегій компанії Westwood. Обговорення зосереджене на тому, як ШІ змінить ці рови та які наслідки це матиме для вибору акцій. Результат? Хельферт вважає, що багато захисних бар’єрів будуть прорвані.
Обвал технологічних гігантів — що означає нова ротація ринку?
Ринок переживає поступовий відхід від технологічних компаній, які довгий час були локомотивом зростання. Які висновки можна зробити з цієї зміни напрямку руху? Пропозиції такі:
- Раніше дешеві сектори тепер стали дорожчими.
- Технології, навпаки, здаються більш доступними, а їхня вартість знизилася.
Ця перестановка впливає і на загальні оцінки ринку, і на окремі цінні папери, що робить ситуацію більш складною для інвесторів.
Складність вибору на рівні окремих акцій
Як зазначає Сара Хансен, у деяких сферах інвестори занадто стрімко відмовляються від акцій, викидаючи «немовля разом із водою». В інших галузях папери все ще далекі від привабливої вартості. Важливо уважно зважувати деталі перед прийняттям рішень.
Концентрація активів: чи варто хвилюватися?
Попри зміни, ринок залишається надзвичайно залежним від декількох найбільших компаній. За словами Дена Лефковіца, концентрація капіталу у верхівці ринку найвища за останні вісімдесят років, починаючи з 1932 року. Це викликає запитання: наскільки це загрожує стабільності інвестицій? Лефковіц дає власний аналіз цієї тенденції.
Пильна увага до приватного кредитного ринку
Інший сегмент, що переживає емоційне охолодження — приватний кредит. Нещодавній спад настроїв пов’язаний із побоюваннями щодо бізнес-моделей у сфері програмного забезпечення.
Колега Аббі Латур із LCD PitchBook розповідає, чому ці страхи позначаються саме на приватному кредитуванні і як це вже вдарило по ринку.
Що відбувається з Blue Owl — гігантом приватного кредитування
Олександр Девіс з тієї ж компанії заглиблюється у ситуацію навколо Blue Owl, однієї з ключових фігур на цьому ринку. Чому репутація компанії раптово похитнулася? Відповідь у докладному розборі.
Короткий огляд підсумків кварталу й перспективи
На завершення сезону звітностей четвертого кварталу ми відібрали знецінені акції, які перевищили прогнози як щодо доходів, так і прибутків. У топ-5 увійшли серед іншого великий приватний кредитний менеджер (не Blue Owl) та провідний розробник мікрочипів.
Експеримент із ChatGPT: чи може штучний інтелект пояснити падіння акцій у сфері ПЗ?
І нарешті, Джон Рекенталер дивиться на несподіваний експеримент: робот ChatGPT спробував ідентифікувати причини просідання технологічних акцій. Як це вдалось — дізнайтесь зі статті Джона, яка стала справжньою знахідкою для допитливих читачів.
Як завжди, стежте за останніми новинами та оновленнями на сторінці Markets, а також новинами про ключові події і дані, що впливають на ринок у найближчі тижні.
