Світова енергетична криза: як країни реагують на виклики війни на Близькому Сході
Швидкі державні заходи для підтримки населення
Останні дні стали свідками активних дій урядів по всьому світу для пом’якшення удару від подорожчання палива. Німеччина, наприклад, тимчасово знизила податки на пальне на два місяці, втративши близько 1,9 мільярда доларів. Канада оголосила про план зниження податків на бензин, дизель та авіаційне паливо до початку вересня, що обійдеться приблизно у 1,7 мільярда доларів.
Ці ініціативи — далеко не поодинокі випадки. З початку конфлікту на Близькому Сході багато країн скорочують податки, субсидують рахунки за енергоресурси та надають грошову допомогу населенню, що призводить до значних витрат у надзвичайному режимі.
Передусім — стриманість у бюджетній політиці
Прогнози навіть за умови припинення бойових дій залишаються тривожними: енергетична криза може затягнутися, а наслідки залишатися відчутними роками.
Міжнародний валютний фонд (МВФ) заявив, що, хоча тимчасова підтримка населення необхідна, багато держав зіткнулися з напруженістю у державних фінансах і навіть ризиком непідйомного боргу.
У звіті МВФ, оприлюдненому днями, наголошується: «Фіскальна політика має бути виваженою — потрібно допомагати там, де це найважливіше, уникаючи загрози перевищення меж бюджету».
Підвищені ризики тривалого економічного тиску
Економічні втрати через війну можуть перерости у серйозну фіскальну кризу, якщо уряди будуть змушені збільшувати борги для фінансування масштабної допомоги.
Навіть після повного відновлення транспортних шляхів через Ормузьку протоку, збої у постачанні енергоресурсів, добрив та інших важливих товарів триватимуть ще довго.
Це призведе до:
- постійно високої інфляції, що б’є по кишенях кожного;
- уповільнення економічного розвитку;
- зростаючого тиску на більш масштабну державну підтримку.
Приклади розширення підтримки у різних країнах
— В Італії недавнє продовження податкових пільг на пальне на місяць коштувало бюджету понад 590 мільйонів доларів.
— Австралія збільшила податкові знижки на паливо на суму близько 285 мільйонів доларів і планує продовжувати тези заходи до червня.
— У Греції діє «паленальний проїзд», що гарантує фінансову допомогу малозабезпеченим водіям автомобілів та мотоциклів, загальний пакет допомоги складає близько 354 мільйонів доларів.
Проблеми для Азії та світова координація
Особливо нервово ситуація відбивається на азійських країнах, де більша частина палива імпортується з Близького Сходу. Нещодавно Японія оголосила про створення фінансової платформи на $10 мільярдів, щоб допомагати країнам Південно-Східної Азії купувати нафту та інші ресурси.
Фінансові міністри з близько десятка держав, включно з Великою Британією, Австралією та Японією, заявили про спільне прагнення управляти кризою відповідально і спрямовувати допомогу передусім найбільш вразливим.
Вони підкреслили: навіть після завершення конфлікту залишаться виклики для росту, цін та ринків, тож важливо зберегти координацію й відповідальність у реагуванні.
Обмежені можливості у порівнянні з минулим
Під час пандемії COVID-19 та енергетичного шоку 2022 року уряди активно витрачали кошти, часто без суворого контролю, щоб підтримати домогосподарства й бізнеси. Тепер же вільний простір для маневру значно звузився.
Загальний державний борг у світі вже складає 94% ВВП і може досягти 100% до 2029 року, як зазначає МВФ.
Фактори тиску на бюджети з різних боків
- Зростання оборонних витрат у Європі на тлі геополітичної напруги.
- Потреба підтримувати старіюче населення.
- Перехід на енергоресурси з низьким рівнем викидів вуглецю.
Ускладнюють ситуацію також розпад традиційних торговельних альянсів, ризики, пов’язані з розвитком штучного інтелекту, а також зміна джерел фінансування державного боргу — все більше країн залучають приватних інвесторів замість центральних банків.
Попередження від світових фінансових інституцій
Європейський центральний банк і Європейська комісія неодноразово наголошували на необхідності тимчасової та цільової допомоги.
Президент ЄЦБ Крістін Лагард підкреслила, що підтримка має мати чіткі терміни закінчення і обмежене спрямування.
Для держав з обмеженими фінансовими можливостями та високими витратами на обслуговування боргу найголовніше завдання — як надавати надзвичайну допомогу без додаткових позик.
Вплив війни на вартість обслуговування боргу
Війна вже збільшує платежі за державним боргом, оскільки інвестори вимагають більш високі відсоткові ставки через очікування підвищення центральними банками ключової ставки для стримування інфляції.
Наприклад, Великобританія минулого вівторка розмістила 10-річні облігації з прибутковістю 4,92%, що є найвищим показником з 2008 року.
